RESUMEN AL 18 DE MAYO DEL 2006

 

En la segunda semana de mayo (12 al 18), las reservas internacionales netas (RIN) se redujeron US$3.2 millones, las que ajustadas por la reducción de depósitos de encaje en moneda extranjera, resultaron en una  ganancia  de  Reservas Internacionales Netas Ajustadas (RINA) de US$3.7 millones. El flujo de RIN fue el resultado de las siguientes transacciones: ventas de divisas en la mesa de cambio, US$11.0 millones; menores depósitos de encaje en moneda extranjera, US$7.1 millones; retiro de depósitos  del sector público no financiero (SPNF), US$1.2 millones; y, pagos por servicios de deuda externa del SPNF, US$1.1 millones. Los movimientos anteriores fueron parcialmente contrarrestados por: ingresos de donaciones y préstamos líquidos-atados, US$14.3 millones; cordobizaciones dirigidas a financiar proyectos de inversión, US$2.3 millones; intereses recibidos del exterior por parte del BCN, US$0.4 millón; ganancias cambiarias, US$0.1 millón; y, otras operaciones, US$0.1 millón.

 

Lo anterior ubicó el saldo de reservas internacionales brutas en US$797.7 millones, superior en US$67.8 millones al saldo de diciembre 2005, y  equivalente a 2.09  veces la base monetaria.

 

Los activos internos netos (AIN) del Banco Central se expandieron C$140 millones, debido esencialmente al retiro de depósitos de encaje en moneda nacional, C$412 millones; a la reducción en el saldo de la caja  de los bancos, C$29 millones; y, a otros activos  y pasivos netos, C$6 millones. Estos movimientos fueron en parte compensados por los mayores depósitos y tenencia de títulos especiales de inversión por parte del gobierno central, C$301 millones; por el aumento de los depósitos de la FNI y flotante de la cámara de compensación, C$3 millones; y, por ganancias cuasi-fiscales, C$2 millones.

 

La demanda de base monetaria se contrajo C$234.7 millones, debido a los retiros de depósitos de encaje en moneda nacional, C$411.7 millones, los cuales superaron el aumento de la emisión, C$177 millones. Esta contracción generó un exceso de oferta de C$147.3 millones en el mercado monetario, por lo que el equilibrio se alcanzó principalmente vía ventas de divisas al sector privado.

 

En materia de encaje, el sistema finalizó con excedentes de C$367.2 millones en MN y US$10.6 millones en ME. Los excedentes anteriores equivalieron a sobreencajes de 2.9 por ciento en moneda nacional y 0.7 por ciento en moneda extranjera.

 

Por último, el agregado monetario M3A presentó un crecimiento interanual de 16.5 por ciento, resultado del crecimiento observado en los depósitos en dólares (9.6 %) y córdobas (17.5 %).