RESUMEN AL 19 DE SEPTIEMBRE DEL 2002
En la tercera semana
del mes de septiembre las reservas internacionales netas (RIN) del Banco
Central se incrementaron en US$6.8 millones, las que ajustadas por la variación
del encaje en moneda extranjera (RINAS), disminuyeron US$0.1 millones. El
aumento de RIN fue el resultado de la variación de encaje en moneda extranjera
(US$6.9 millones) y la colocación de títulos especiales de inversión (US$7.2
millones), principalmente. Al mismo tiempo hubieron erogaciones en concepto de
venta de divisas (US$7.1 millones) y pago de deuda externa del gobierno central
(US$1.3 millones) al BID, BIRF/IDA, China – Taiwán y al FIDA.
Los movimientos de
reservas ubicaron el saldo de las
reservas internacionales brutas en US$371.1 millones, inferior en US$11.7
millones al saldo de diciembre 2001 y
equivalente a 1.9 veces la base monetaria.
La base monetaria se
redujo C$181.9 millones, resultado de la compra de divisas por parte del sector
bancario (C$ 103.9 millones) y aumento de depósitos del sector público no
financiero (C$59.1 millones) en el Banco Central. A nivel de su composición la
base monetaria se redujo por el retiro de encaje en moneda nacional (C$210.0
millones) que más que compensó el aumento de la caja (C$17.0 millones) y de la
demanda por numerario (C$11.0 millones).
El retiro de encaje en
moneda local fue empleado para cubrir el traslado de recursos del gobierno, el
aumento de numerario y la compra de dólares, misma que fue utilizada para
aumentar el encaje en moneda extranjera. Por su parte, el aumento de encaje en
dólares se relacionó con la reducción de los depósitos en el exterior, aumento
de los depósitos del público en moneda extranjera y la compra de divisas de los
bancos.
La reducción de los
depósitos de encaje en moneda local, ubicaron al sistema financiero en una
posición de desencaje temporal de 2.5 por ciento, equivalente a C$161.5
millones. Se espera que este desencaje se corrija con las redenciones
pendientes de CENI´s. Por otro lado, en moneda
extranjera el sistema financiero alcanzó un superávit de US$5.8 millones (0.5
por ciento).
Los activos internos
netos del BCN aumentaron en C$13.0 millones, producto de la disminución de los
depósitos de encaje en moneda nacional y el resultado cuasifiscal.
Contrario a estos efectos, se observaron las siguientes operaciones: aumento de
depósitos del gobierno central (C$51.0 millones), colocación de títulos
especiales de inversión (C$127.0 millones), colocación neta de títulos (C$1.0
millones) y aumento de la caja de los bancos comerciales (C$17.0 millones).
Finalmente, el agregado
monetario M3A presentó un crecimiento interanual de 20.0 por ciento, producto
del crecimiento en los depósitos en dólares (24.4%) y córdobas (12.8%).