RESUMEN AL 25 DE MAYO DEL 2006
En la tercera semana de mayo (del 19 al 25), las reservas
internacionales netas (RIN) aumentaron US$11.1 millones, las que ajustadas por el
aumento de depósitos de encaje en moneda
extranjera y FOGADE, resultaron en una ganancia de Reservas Internacionales Netas Ajustadas (RINA) de US$1.1 millones. El flujo de RIN fue el
resultado de los siguientes movimientos: mayores depósitos de encaje en moneda
extranjera, US$10.0 millones; ingresos por donaciones y préstamos
líquidos-atados, US$4.2 millones; intereses recibidos del exterior por parte
del BCN, US$0.9 millón; cordobizaciones dirigidas a financiar proyecto de
inversión, US$0.7 millón; y, otras operaciones, US$0.3 millón. Estos
movimientos fueron contrarrestados parcialmente por ventas de divisas en la
mesa de cambios, US$4.0 millones; servicios de deuda externa del SPNF, US$0.9
millón; y, por el retiro de depósitos del sector público no financiero (SPNF),
US$0.1 millón.
Lo
anterior ubicó el saldo de las reservas internacionales brutas en US$808.7 millones,
superior en US$78.8 millones al saldo de diciembre 2005, y
equivalente a 2.13 veces la base
monetaria.
Los activos internos netos
(AIN) del Banco Central se contrajeron en C$152 millones, resultado del aumento de la
caja de los bancos, C$50 millones; del aumento de tenencia de títulos
especiales de inversión y el incremento de los depósitos por parte del sector
público no financiero, C$49 millones; por el incremento de los depósitos de
encaje en moneda nacional, C$38 millones; por ganancias cuasi-fiscales, C$9
millones, por el aumentos de los depósitos de
La demanda de base monetaria
se contrajo C$44.1 millones, debido a que la contracción de la emisión (C$82.2
millones) superó el aumento de los depósitos de encaje en moneda nacional C$38.2
millones. Esta contracción generó un
exceso de oferta de C$50.0 millones en el mercado monetario, por lo que el
equilibrio se alcanzó principalmente vía ventas de divisas al sector privado.
En
materia de encaje, el sistema finalizó con excedentes de C$351.9 millones en
M.N. y de US$11.3 millones en ME. Los excedentes anteriores equivalen a sobreencajes de 2.8 por ciento en moneda nacional y de 0.8 por ciento en moneda extranjera.
Por
último, el agregado monetario M3A presentó un crecimiento interanual de 16.4
por ciento, resultado del crecimiento observado en los depósitos en dólares
(10.3 %) y córdobas (16.6 %).