RESUMEN AL 06 DE OCTUBRE DEL 2005
En
la primera semana de octubre (03 al 06 ), las reservas internacionales netas
(RIN) disminuyeron US$11.2 millones, las
que ajustadas por la reducción de depósitos de encaje en moneda extranjera,
resultaron en una ganancia de Reservas Internacionales Netas Ajustadas (RINA)
de US$1.0 millón.
El flujo de RIN fue el resultado de las siguientes transacciones: reducción de
depósitos de encaje en moneda extranjera, US$12.2 millones; redención neta de
títulos, US$0.8 millón; servicios de deuda
externa del SPNF, US$0.2 millón; y, retiro de depósitos del sector público no financiero (SPNF),
US$0.1 millón. Los movimientos anteriores fueron parcialmente contrarrestados
por: ingresos por
donaciones y préstamos líquidos atados, US$1.3 millones; cordobizaciones, US$0.5 millón, dirigidas a financiar
proyectos de inversión; y, ganancias cambiarias, US$0.3 millón.
Lo
anterior ubicó el saldo de reservas internacionales brutas en US$620.2
millones, inferior en US$50.2 millones
al saldo de diciembre 2004, y equivalente
a 1.95 veces la base monetaria.
Los activos internos netos
(AIN) del Banco Central se contrajeron C$148 millones, a consecuencia de
incrementos en depósitos de encaje en moneda nacional, C$240 millones; el saldo
de la caja de los bancos, C$84 millones; cámara de compensación, C$45 millones;
las cuentas de otros activos y pasivos netos, que incluyen ganancias
cambiarias, C$3 millones. Estos movimientos fueron en parte compensados por la reducción
de depósitos del gobierno central, C$206 millones; por redención neta de
títulos perteneciente al resto del sector público, C$11 millones; por pérdidas cuasi-fiscales, C$6 millones; y,
por la reducción de los depósitos de otras instituciones, C$2 millones.
La demanda de base monetaria
aumentó C$153.4 millones, debido a que el incremento de los depósitos de encaje
en moneda nacional, C$240.4 millones, superó la reducción en la emisión, C$87.1 millones. En el mercado
monetario, la expansión de la demanda
por base monetaria fue superior al aumento de la oferta en C$10.0 millones, por
lo que el equilibrio se alcanzó mediante
cordobizaciones.
En
materia de encaje, el sistema finalizó con excedentes de C$49.9 millones en MN
y US$13.8 millones en ME. Los excedentes anteriores equivalen a sobreencajes de 0.4 por ciento en moneda nacional y 1.0 por
ciento en moneda extranjera.
Por
último, el agregado monetario M3A presentó un crecimiento inter anual de 12.2
por ciento, resultado del crecimiento observado en los depósitos en dólares
(6.2 %) y córdobas (11.9 %).