RESUMEN AL 07 DE JULIO DEL 2006
En
la primera semana de julio (03 al 06), las reservas internacionales netas (RIN)
aumentaron US$39.5 millones, las que ajustadas por el aumento de
depósitos de encaje en moneda extranjera y FOGADE, resultaron en una ganancia
de Reservas Internacionales Netas Ajustadas (RINA)
de US$15.0
millones. El flujo de RIN fue el resultado de las siguientes transacciones:
mayores depósitos de encaje en moneda
extranjera, US$24.0 millones; ingresos por donaciones y préstamos líquidos y
líquidos-atados, US$13.0 millones; compra de divisas en la mesa de cambio, US$2.5 millones;
intereses recibidos del exterior por parte del BCN, US$1.3 millones; otros
movimientos, US$1.0 millón; cordobizaciones dirigidas a
financiar proyectos de inversión, US$0.4 millón; y, ganancias cambiarias,
US$0.1 millón. Los movimientos anteriores fueron parcialmente contrarrestados
por: servicio de deuda externa del BCN y SPNF, US$1.9 millones; retiro de depósitos del sector
público no financiero (SPNF), US$0.9 millón.
Lo
anterior ubicó el saldo de reservas internacionales brutas en US$875.7
millones, superior en US$145.8 millones al saldo de diciembre 2005, y equivalente a 2.25 veces la base monetaria.
Los activos internos netos
(AIN) del Banco Central se contrajeron C$475 millones, debido esencialmente al
aumento de los depósitos de encaje en moneda nacional, C$320 millones; al
aumento de depósitos y TEI por parte del sector público no financiero, C$116
millones; al aumento de la caja de los bancos; C$41 millones; a
ganancias cuasi-fiscales, C$20 millones; y, al aumento de depósitos de otras
instituciones,
La demanda de base monetaria
se expandió C$149.8 millones, debido al aumento de los depósitos de encaje en
moneda nacional, C$320.3 millones, la cual superó la reducción de la emisión, C$170.5 millones. Esta expansión
generó un exceso de oferta de C$51.5 millones en el mercado monetario, por lo
que el equilibrio se alcanzó fundamentalmente vía compras de divisas del sector
privado.
En
materia de encaje, el sistema finalizó con excedentes de C$289.2 millones en MN
y US$19.0 millones en ME. Los resultados anteriores equivalen a sobreencajes de 2.3 por ciento en moneda nacional y de 1.3 por ciento en moneda extranjera.
Por
último, el agregado monetario M3A presentó un crecimiento interanual de 15.8
por ciento, resultado del crecimiento observado en los depósitos en dólares
(9.7 %) y córdobas (16.7 %).