RESUMEN
AL 22 DE ENERO DEL 2004
En la tercera semana de
enero, las reservas internacionales netas (RIN) del Banco Central aumentaron US$48.5 millones, las que ajustadas por la variación del
encaje en moneda extranjera (RINAS), crecieron US$46.2
millones. La ganancia en RIN fue el resultado de la entrada de recursos
líquidos – atados, US$1.8 millones; colocación neta
de títulos especiales de inversión, US$51.8 millones,
monto de inversión que provino principalmente de la privatización de ENITEL
(49% restante); y ganancias por incrementos en los depósitos de encaje en
moneda extranjera, US$2.3 millones. En sentido
opuesto se presentaron las siguientes erogaciones: pagos por servicio de deuda
externa, US$0.1 millones; venta neta de divisas, US$3.5 millones; retiros de las cuentas del sector público
no financiero, US$3.1 millones; y pérdidas por otras
operaciones, US$0.7 millones.
Los movimientos de
reservas ubicaron el saldo de las
reservas internacionales brutas en US$536.8 millones,
superior en US$32.6 millones al saldo de diciembre
2003 y equivalente a 1.9 veces la base monetaria.
La demanda por base
monetaria se redujo C$215.1 millones, producto de la
disminución en los depósitos de encaje en moneda nacional, C$240.3
millones, y numerario, C$23.0 millones. La demanda de
base monetaria se contrajo C$55.7 millones más que la
oferta, lográndose el equilibrio por medio de otros movimientos en los factores
externos, incluyeron venta de divisas al sector bancario, C$77.9
millones, y cordobizaciones, C$22.2
millones.
En materia de encaje,
aunque los depósitos de encaje en moneda nacional disminuyeron, el sistema
financiero finalizó con excedentes de C$227.5
millones y US$12.6 millones, que significaron sobre
encajes de 2.7 por ciento en moneda nacional y 1.0 por ciento en moneda
extranjera.
Los activos internos
netos del BCN disminuyeron C$758.0 millones, debido
al aumento en los depósitos del gobierno central, C$79.0
millones en la tenencia de TEI, C$869.0 millones;
aumento en caja de los bancos comerciales; C$48.0
millones; colocación neta de títulos, C$20.0
millones; y aumento en cámara de compensación, C$1.0
millón. Contrario a estas operaciones, se observaron expansiones por los
retiros de depósitos de encaje en moneda nacional, C$240.0
millones; pérdidas cusifiscales, C$11.0
millones; y expansiones en otros pasivos netos, C$8.0
millones.
Finalmente, el agregado
monetario M3A presentó un crecimiento interanual de 15.3 por ciento, producto
del crecimiento en los depósitos en dólares, 4.0%, y de los depósitos en
córdobas, 26.5%.