RESUMEN AL 31 DE ENERO DEL
2004
En enero, las reservas
internacionales netas (RIN) del Banco Central aumentaron US$37.0
millones, las que ajustadas por la variación del encaje en moneda extranjera
(RINAS), crecieron US$50.3 millones. La ganancia de
RIN fue el resultado de la entrada de recursos líquidos – atados, US$9.1 millones, provenientes del IDA, US$5.3
millones, del BID, US$3.7 millones y del BIRF, US$0.1 millones; donación líquida del gobierno de Suiza por
US$7.2 millones; cordobizaciones por US$8.7
millones; colocación neta de títulos especiales de inversión, US$51.8 millones, monto de inversión que provino totalmente
de la privatización de ENITEL; y de otros ingresos, US$0.2
millones. Amortiguaron el aumento de reservas las siguientes erogaciones: pagos
por servicio de deuda externa, US$4.0 millones; venta
neta de divisas, US$11.5 millones; reducción de
encaje en moneda extranjera, US$13.3 millones;
retiros de las cuentas del sector público no financiero, US$8.9
millones; y pérdidas por otras operaciones, US$2.3
millones.
Los movimientos
anteriores ubicaron el saldo de las reservas internacionales brutas en US$541.8 millones, el de reservas internacionales netas en US$345.3 millones y el de reservas internacionales netas
ajustadas en US$132.7 millones. Las RIB equivalen a 1.9 veces la base
monetaria.
La base monetaria
aumentó C$100.2 millones, debido a mayores depósitos
de encaje en moneda nacional, C$91.6 millones, y
aumento en la emisión, C$8.6 millones. De esta manera
la demanda de base monetaria se ubicó por debajo de la oferta en C$58.1 millones, presentándose el equilibrio principalmente
por venta de divisas al sector privado, C$179.1
millones, por cordobizaciones, US$8.7
millones y otros movimientos del SPNF por US$8.9
millones.
Los activos internos
netos del BCN disminuyeron C$926.0 millones, debido
al aumento en los depósitos del gobierno central, C$237
millones, en la tenencia de TEI, C$476.0 millones;
aumento en caja de los bancos comerciales, C$134.0 millones; colocación neta de títulos, C$80.0 millones; incremento en los depósitos de encaje en
moneda nacional, C$92.0 millones; y flotante en
cámara de compensación, C$71 millones. Contrario a
estas operaciones, se observaron expansiones por prestamos de mediano y largo
plazo, C$25.0 millones; pérdidas cusifiscales,
C$110.0 millones; pérdidas cambiarias, C$17.5 y expansiones en otros pasivos netos, C$12.5 millones.
Por su parte, el
agregado monetario M3A presentó un crecimiento inter
anual de 15.8%, producto del crecimiento en los depósitos en dólares, 4.7%, y
en córdobas, 25.90%. El M2A creció 25
por ciento y el M1A, 16.6 por ciento.
Finalmente, la
inflación de enero fue 1.73 por ciento (1.04% en 2003). Interanualmente
la inflación acumulada fue 7.30 por ciento (4.70% en 2003).