RESUMEN
AL 29 DE FEBRERO DEL 2004
En el mes de febrero,
las reservas internacionales netas (RIN) del Banco Central disminuyeron US$4.7
millones, las que ajustadas por la variación del encaje en moneda extranjera
(RINAS), se redujeron US$16.9 millones. La pérdida en
RIN fue el resultado de la pagos por servicio de deuda
externa, US$2.6 millones, a China Taiwán, BID, BCIE, BIRF/IDA, OPEC y FIDA;
venta de divisas, US$32.0 millones; y el retiro de recursos por parte del
sector público no financiero, US$10.7
millones. Contrario a estas erogaciones se recibieron ingresos por: préstamos
atados, US$17.4 millones; mayores depósitos de encaje
en moneda extranjera, US$12.2 millones; ganancias cambiarias, US$1.7 millones; colocación neta de títulos especiales de
inversión, US$1.0 millón, FOGADE, US$0.8
millón; ganancias por otras operaciones en la mesa de cambio, US$7.3 millones,
por cordobizaciones de recursos atados a proyectos; e
intereses, US$0.3 millones.
Los movimientos en
reservas ubicaron el saldo de las reservas internacionales brutas en US$555.5
millones, las reservas internacionales netas en US$340.6 millones y las
reservas internacionales netas ajustadas en US$115.8 millones. Las RIB equivalen a 1.9 veces la base
monetaria.
La oferta de base
monetaria se incrementó C$278.8 millones, debido al pago de títulos especiales
de inversión al sistema financiero, C$280.9 millones; y a reducciones en los
depósitos del sector público no financiero en el Banco Central, C$140.4
millones. De esta manera la demanda de base monetaria se ubicó por debajo de la
oferta en C$390.4 millones, presentándose el equilibrio principalmente por
venta de divisas al sector privado, C$500.8 millones y compras netas de divisas
al SPNF por US$111.3 millones.
Los activos internos
netos del BCN aumentaron C$248.0 millones, debido a la disminución de depósitos
del gobierno, C$59.0 millones; retiro de recursos de los depósitos de encaje en
moneda nacional, C$100.0 millones; redención neta de
títulos, C$223.0 millones, amortizaciones por
préstamos de mediano y largo plazo, C$22.0 millones;
y pérdidas cuasifiscales, C$95.0
millones. Amortiguaron estas expansiones los aumentos en la tenencia de títulos
especiales de inversión por parte del SPNF, C$184.0
millones; contracciones en la cámara de compensación, caja y FOGADE, C$36.0 millones y las ganancias cambiarias antes
mencionadas.
Por su parte, el
agregado monetario M3A presentó un crecimiento inter anual de 16.4%, producto
del crecimiento en los depósitos en dólares, 2.8%, y en córdobas, 35.1%.
Finalmente, la
inflación de febrero fue 1.29 por ciento (1.80% en 2003). Interanualmente
la inflación acumulada fue 3.04 por ciento (2.86% en 2003).