RESUMEN AL 09 DE AGOSTO DEL 2006
En
la primera semana de agosto (02 al 09), las reservas internacionales netas
(RIN) se redujeron US$10.1 millones, las
que ajustadas por el aumento de depósitos de encaje en moneda extranjera y FOGADE,
resultaron en una pérdida de Reservas Internacionales Netas Ajustadas (RINA)
de US$17.1
millones. El flujo de RIN fue el resultado de las siguientes transacciones: venta
de divisas en la mesa de cambios; US$20.5 millones; servicio de deuda externa del BCN y SPNF, US$2.7
millones; retiro
de depósitos del sector público no financiero (SPNF), US$0.4 millón; y, otros
movimientos, US$0.1 millón. Los movimientos
anteriores fueron parcialmente contrarrestados por: mayores depósitos de encaje en moneda extranjera,
US$6.5 millones; cordobizaciones dirigidas a
financiar proyectos de inversión, US$3.1 millones; ingresos por donaciones y
préstamos líquidos y líquidos-atados,
US$2.7 millones; intereses recibidos
del exterior por parte del BCN, US$1.0 millón; y, ganancias cambiarias, US$0.3
millón.
Lo
anterior ubicó el saldo de reservas internacionales brutas en US$866.2
millones, superior en US$136.3 millones al saldo de diciembre 2005, y equivalente a 2.1 veces la base monetaria.
Los activos internos netos
(AIN) del Banco Central se expandieron C$150 millones, debido esencialmente a
la redención neta de Letras, C$322 millones; a los retiros del gobierno
central, C$225 millones; a pérdidas cuasi-fiscales, C$21 millones; amortización
de préstamos de mediano y largo plazo, C$19 millones; a reducción de los
recursos del FOGADE, C$9 millones; los retiros de
La demanda de base monetaria
se expandió C$227.5 millones, debido al aumento de los depósitos de encaje en
moneda nacional, C$371.7 millones, el cual superó la reducción de la emisión, C$144.2 millones. Esta expansión
generó un exceso de oferta de C$304.8 millones en el mercado monetario, por lo
que el equilibrio se alcanzó fundamentalmente vía ventas de
divisas al sector privado.
En
materia de encaje, el sistema finalizó con excedentes de C$997.1 millones en MN
y US$23.7 millones en ME. Los resultados anteriores equivalen a sobreencajes de 7.6 por ciento en moneda nacional y de 1.6 por ciento en moneda extranjera.
Por
último, el agregado monetario M3A presentó un crecimiento interanual de 14.3
por ciento, resultado del crecimiento observado en los depósitos en dólares
(8.0 %) y córdobas (15.0 %).