RESUMEN
AL 24 DE AGOSTO DEL 2006
En la tercera semana de agosto (del 18 al 24), las reservas
internacionales netas (RIN) disminuyeron US$1.9 millones, las que ajustadas por
la reducción de depósitos de encaje en
moneda extranjera y FOGADE, resultaron en una pérdida de Reservas Internacionales Netas Ajustadas (RINA) de US$3.9 millones. El flujo de RIN fue el
resultado de los siguientes movimientos: ventas de divisas en la mesa de
cambios, US$9.3 millones; retiro de las cuentas corrientes del sector público
no financiero, US$0.9 millón; y, pérdidas cambiarias, US$0.2 millón. Estos
movimientos fueron contrarrestados por los ingresos por préstamos
líquidos-atados, US$3.9 millones; cordobizaciones dirigidas a financiar
proyectos de inversión, US$2.3 millones; mayores depósitos de encaje en moneda
extranjera, US$1.7 millones; intereses recibidos del exterior por parte del
BCN, US$0.5 millón; y, otras operaciones, US$0.1 millón.
Lo
anterior ubicó el saldo de las reservas internacionales brutas en US$864.8 millones,
superior en US$134.9 millones al saldo de diciembre 2005, y
equivalente a 2.15 veces la base monetaria.
Los activos internos netos
(AIN) del Banco Central se contrajeron en C$110 millones, debido esencialmente
al aumento de depósitos y TEI por parte del Sector Público no Financiero, C$120
millones; a colocación neta de títulos,
C$52 millones; a ganancias cuasi-fiscales, C$9 millones; y, a aumentos de
depósitos de
La demanda de base monetaria
se contrajo C$251.9 millones, debido a una
menor demanda de emisión, C$178.8 millones y depósitos de encaje en moneda nacional,
C$73.1 millones. Esta contracción generó un exceso de oferta de C$118.8
millones en el mercado monetario, por lo que el equilibrio se alcanzó principalmente
vía ventas de divisas al sector privado.
En
materia de encaje, el sistema finalizó con excedentes de C$514.0 millones en
M.N. y de US$21.6 millones en ME. Los excedentes anteriores equivalieron a sobreencajes de 3.9 por ciento en moneda nacional y de 1.4 por
ciento en moneda extranjera.
Por
último, el agregado monetario M3A presentó un crecimiento interanual de 13.7
por ciento, resultado del crecimiento observado en los depósitos en dólares
(7.2 %) y córdobas (14.9 %).