RESUMEN AL 08 DE MAYO DEL 2003
En la primera semana del mes
de mayo, las reservas internacionales netas (RIN) del Banco Central aumentaron US$9.0 millones, las que ajustadas por la variación del
encaje en moneda extranjera (RINAS), aumentaron US$13.7
millones. La ganancia en RIN fue el resultado de la entrada de recursos (US$13.3 millones), compra de divisas (US$0.1
millones), incremento en las cuentas del SPNF (US$0.5
millones) y otras operaciones (US$1.0 millones).
Contrario a estas operaciones se registraron egresos por: redención de títulos
especiales de liquidez (U$0.1 millones) y pago por
servicio de deuda externa (US$1.1 millones) al BID,
BIRF/IDA y al Club de París, que no lograron superar
el aumento de encaje en moneda extranjera (US$4.7
millones).
Los movimientos de reservas ubicaron el saldo de las reservas
internacionales brutas en US$464.3 millones, superior
en US$10.1 millones al saldo de diciembre 2002 y
equivalente a 1.9 veces la base monetaria.
La base monetaria aumentó C$99.6 millones, resultado del incremento de encaje en
moneda nacional que superó la reducción en la emisión. Por el lado de la
demanda de base monetaria esta superó la oferta, presentándose el equilibrio
por medio de la cordobización de divisas.
En materia de encaje, aunque
los depósitos de encaje en moneda extranjera se redujeron, el sistema
financiero alcanzó un sobreencaje del 0.9 por ciento,
equivalente a US$11.3 millones. Por otro lado, en
moneda nacional el sistema financiero obtuvo un superávit de 4.7 por ciento (C$339.8 millones). El aumento de encaje en moneda nacional
se explicó en su mayoría por el incremento de los depósitos del público y redención neta de CENIs, no así la variación del encaje en dólares que se
asocia en parte a una disminución de los depósitos del público.
Los activos internos netos del
BCN disminuyeron C$359.0 millones, producto del
aumento de los depósitos del gobierno central (C$140.0
millones), otras instituciones (C$7.0 millones),
aumento de encaje en moneda nacional (C$222.0
millones), incremento en la caja de los bancos comerciales (C$30.0
millones) y otros activos y pasivos netos (C$9.0
millones). Contrario a estos efectos, se observaron expansiones por redención
neta de títulos (C$36.0 millones) y el resultado cuasifiscal (C$7.0 millones).
Finalmente, el agregado
monetario M3A presentó un crecimiento interanual de 10.1 por ciento, producto
del crecimiento en los depósitos en dólares (10.7%) y córdobas (9.2%).