RESUMEN AL 22 DE ABRIL DEL 2004

En la tercera semana de abril las reservas internacionales netas (RIN) disminuyeron US$10.9 millones, las que ajustadas por el aumento de encaje en moneda extranjera resultaron en ganancias en reservas netas ajustadas (RINAS), de US$2.3 millones. La pérdida de RIN fue el resultado de retiro de recursos de encaje en moneda extranjera, US$13.2 millones; uso de recursos netos líquidos atados, US$1.1 millones; venta de divisas, US$1.0 millón; pagos por servicio de deuda externa del Banco Central, US$0.5 millones, a China Taiwán; y pérdidas cambiarias, US$0.3 millones. Los movimientos anteriores fueron amortiguados por cordobizaciones del gobierno, US$2.9 millones; aumentos en la cuenta corriente del SPNF, US$1.4 millones; otras operaciones; US$0.6 millones; y colocación neta de títulos especiales de inversión, US$0.2 millones. Las transacciones anteriores ubicaron el saldo de las reservas internacionales brutas en US$580.6 millones, equivalente a 1.9 veces la base monetaria.

En materia de activos internos netos (AIN), estos disminuyeron C$154.0 millones, resultado del aumento en los depósitos de encaje en moneda nacional, C$208.0 millones; flotante en cámara de compensación, C$47.0 millones; colocaciones de letras, C$41.0 millones; mayores depósitos del gobierno central, C$24.0 millones; incrementos en otros pasivos netos, C$5.0 millones; y colocaciones de títulos especiales de inversión, C$1.0 millón. En sentido contrario se observaron redención neta de títulos, C$79.0 millones; redención neta de títulos especiales de inversión del RSPNF, C$37.0 millones; pérdidas cuasifisales, C$29.0 millones; disminución en la caja de los bancos, C$19.0 millones; pagos de mediano y largo plazo, C$8.0 millones; y expansiones en otras instituciones; C$1.0 millón.

Después de darse la recomposición entre los componentes de la base monetaria (aumento de encaje en moneda nacional, y disminución de caja y numerario), ésta aumentó C$71.2 millones. La demanda de base monetaria se ubicó por arriba de la oferta de base monetaria, alcanzando su equilibrio vía compra venta de divisas (venta de divisas y cordobizaciones), C$28.9 millones.

A pesar de la disminución en los depósitos de encaje en moneda extranjera, el sistema financiero finalizó con excedentes de US$10.9 millones, mientras en córdobas el excedente fue de C$467.0 millones. Esto representó sobre encajes del 5.3 por ciento en moneda nacional y 0.9 por ciento en moneda extranjera.

Por último, el agregado monetario M3A creció interanualmente 13.5 por ciento, producto del crecimiento en los depósitos en dólares (0.4%) y córdobas (28.8 %).