RESUMEN AL 03 DE JUNIO DEL 2004

En la primera semana de junio, las reservas internacionales netas (RIN) del Banco Central aumentaron US$6.5 millones, las que al ser ajustadas por la variación del encaje en moneda extranjera (RINAS), disminuyeron US$0.2 millón. Los ingresos ascendieron a US$10.6 millones, desagregados de la siguiente forma: mayores depósitos de encaje en moneda extranjera, US$6.7 millones; ingresos por préstamos líquidos atados, US$1.8 millones; cordobizaciones y compra de divisas, US$1.9 millones; ganancias cambiarias, US$0.1 millón; e intereses recibidos, US$0.1 millón. Contrario a estas operaciones se presentaron egresos por retiro de recursos de las cuentas del SPNF, US$2.5 millones; y pagos por servicio de deuda externa, US$1.6 millones, al CESCE (Guatemala), BIRF/IDA y OPEC.

Los movimientos de reservas ubicaron el saldo de las reservas internacionales brutas en US$578.6 millones, superior en US$74.4 millones al saldo de diciembre 2003 y equivalente a 2.1 veces la base monetaria.

La demanda de base monetaria aumentó C$39.6 millones, producto del aumento de los depósitos de encaje en moneda nacional, C$178.0 millones, que más que compensó la contracción de la emisión, C$138.8 millones. La demanda de base monetaria se ubicó C$35.8 millones por encima de la oferta de córdobas, lográndose el equilibrio vía compra - venta de divisas (cordobizaciones, C$27.8 millones, y venta de divisas al sector privado, C$7.9 millones).

En materia de depósitos de encaje, el sistema financiero finalizó con excedentes de C$145.2 y US$14.6 millones, que significaron sobre encajes del 1.6 por ciento en moneda nacional y 1.2 por ciento en moneda extranjera.

Por su parte, los activos internos netos del BCN disminuyeron C$153.0 millones, debido a los aumentos en los depósitos de encaje en moneda local: incrementos en la caja de los bancos comerciales, C$17.0 millones; y otros pasivos netos, C$14.0 millones; en donde se incluyen las ganancias cambiarias. Amortiguaron las operaciones anteriores las pérdidas cuasifiscales, C$26.0 millones; redención neta de títulos, C$15.0 millones; y retiro de recursos del gobierno central, C$4.0 millones.

Finalmente, el agregado monetario M3A presentó un crecimiento interanual de 14.6 por ciento, producto del crecimiento en los depósitos en dólares (2.3%) y los depósitos en córdobas (28.3%).