RESUMEN
AL 17 DE JUNIO DEL 2004
En la tercera semana de julio, las reservas
internacionales netas (RIN) del Banco Central aumentaron US$0.4
millón, las que ajustadas por la reducción de encaje en moneda extranjera
(RINAS), incrementaron US$9.5 millones. El leve
incremento en el saldo de RIN se originó por: donaciones, US$7.8
millones; cordobizaciones, US$6.7
millones; préstamos líquidos atados, US$3.3 millones;
aumentos en las cuentas corrientes del SPNF, US$0.3
millón; e intereses recibidos por depósitos en el exterior; US$0.1
millón. Estos movimientos fueron casi anulados por el retiro de depósitos de
encaje en moneda extranjera, US$9.1 millones; uso de
recursos atados a proyectos, US$6.5 millones; pagos
por servicio de deuda externa del Banco Central y el SPNF, US$1.1
millones, a BIRF/IDA, China Taiwán; OPEC, Fondos Nórdicos y otros; venta de
divisas, US$1.0 millón; pérdidas cambiarias, US$0.1 millón; y otras operaciones, US$0.1
millón.
Los movimientos de reservas ubicaron el saldo de las
reservas internacionales brutas en US$600.6 millones
y el de reservas internacionales netas en US$385.3
millones. El saldo en RIB equivalen a
2.1 veces la base monetaria.
La mayor demanda de base monetaria (C$36.6
millones), se produjo por el incremento en el numerario, C$159.0
millones, y mayores disponibilidades en la caja de los bancos; C$8.0 millones; que superaron la reducción en los depósitos
de encaje en moneda nacional; C$129.8 millones. En
términos de equilibrio monetario, el efecto contractivo en la oferta de base
monetaria alcanzó su equilibrio vía factores externos (C$90.0
millones), los que incluyeron venta de divisas al sector bancario (C$15.9 millones), y cordobizaciones
del sector público (C$105.9 millones).
A pesar del retiro de depósitos en ambas monedas, el
sistema financiero finalizó con excedentes (C$269.7 y
US$10.8 millones), que significaron sobreencajes de 2.9 por ciento en moneda nacional y 0.9 por ciento en moneda extranjera.
Los activos internos netos (AIN) incrementaron C$7.0 millones, producto de la disminución de los depósitos
de encaje en moneda nacional, C$130.0 millones;
pérdidas cuasifiscales, C$47.0
millones; flotante en cámara de compensación, C$31.0
millones; retiro de depósitos del FNI, C$2.0
millones; redención neta de títulos, C$11.0 millones;
amortizaciones de mediano plazo, C$2.0 millones; y
otros pasivos netos, C$2.0 millones. Contrarrestaron
estas expansiones el incremento de los depósitos del gobierno central, C$211.0 millones; y mayores recursos en la caja de los
bancos, C$8.0 millones.
Finalmente, el agregado monetario M3A presentó un
crecimiento inter anual de 14.4%, resultado del
crecimiento en los depósitos en dólares (2.4%) y en córdobas (26.5%). Los depósitos totales ascendieron a
un monto de C$28,704.1 millones, monto que se
descompone en un 68.4 por ciento para moneda extranjera y 31.6 por ciento para moneda nacional.