Operaciones de Mercado Abierto
Encaje Legal - Depósitos Monetarios
Letras del BCN
Descripción Subastas Monetarias de Valores
Marco Normativo Subastas Monetarias de Valores
Convocatorias Subastas Monetarias de Valores
Resultados Subastas Monetarias de Valores
Formato de Contingencia Subastas Monetarias de Valores
Descripción Subastas Competitivas y No Competitivas de Letras
Marco Normativo Subastas Competitivas y No Competitivas de Letras
Formularios Subastas Competitivas y No Competitivas de Letras
Convocatorias Subastas Competitivas y No Competitivas de Letras
Resultados Subastas Competitivas y No Competitivas de Letras
Programa de Vencimiento Subastas Competitivas y No Competitivas de Letras
Desmaterialización de Valores Físicos Subastas Competitivas y No Competitivas de Letras
Formato de Contingencia Subastas Competitivas y No Competitivas de LetrasReportos Monetarios
Descripción
Marco Normativo
Convocatorias y Anuncios
Resultados
Formatos de Contingencia Reportos MonetariosTítulos de Inversión
Descripción
Marco Normativo
Tasas de Interés
Preguntas Frecuentes
Anuncios
Resultados
Formato de Contingencia Títulos de Inversión
Subastas Monetarias de Valores
Descripción
Las subastas monetarias de valores son parte de las Operaciones Monetarias Diarias de absorción que realiza el Banco Central de Nicaragua (BCN) para contribuir a un manejo más eficiente de la liquidez de las entidades participantes en dichas operaciones.
Las subastas monetarias de valores se realizan con Letras del Banco Central de Nicaragua o de Letras del BCN de corto plazo, conforme lo establecido, en ese orden, en la sección V.A. y V.B. de las Normas Financieras, con excepción de lo referido a la forma de colocación y procedimiento de colocación, respectivamente; el Anexo 2 “Reglamento de Subastas Electrónicas de Letras y Bonos Desmaterializados y Estandarizados del BCN”, en lo aplicable; y el Anexo 11. “Reglamento de las Operaciones Monetarias”, parte de estas Normas Financieras.
Los participantes directos en estas subastas son los puestos de bolsa, instituciones financieras y el Instituto Nicaragüense de Seguridad Social (INSS). El plazo de estas operaciones es de un día hábil para el BCN, lo que puede implicar uno o más días calendarios por fines de semana o feriados, por lo cual, el plazo efectivo de los valores podrá ser desde 1 hasta 10 días calendarios.
Marco Normativo
Reglamento de las Operaciones Monetarias
Convocatorias
Las subastas monetarias de valores se realizarán en horario de 9:30 a.m. a 10:30 a.m., los días que determine el BCN.
Resultados
Resultados de subastas monetarias de valores
Resultados de subastas monetarias de valores en córdobas nominales
Formato de Contingencia
Subastas Competitivas y No Competitivas de Letras
Descripción
El Banco Central de Nicaragua (BCN) realiza de forma semanal subastas competitivas de precios múltiples. Dado un monto requerido de colocación, el BCN es un tomador de precio, donde las tasas de interés suelen reflejar las condiciones de liquidez del mercado así como otros elementos relacionados con las características de la industria bancaria nicaragüense.
Para este tipo de operaciones, los valores emitidos por el BCN se denominan “Letras del Banco Central de Nicaragua” y “Bonos del Banco Central de Nicaragua”. Estos son valores estandarizados y desmaterializados que cumplen con las características establecidas en el Programa de Armonización de Mercados de Deuda Pública de Centroamérica, Panamá y República Dominicana y con la Ley de Mercado de Capitales y sus normas.
| Ventajas de la Estandarización | Ventajas de la desmaterialización |
|
Una de las ventajas de la estandarización para el BCN es que permite que sus valores tengan presencia en los mercados globales, ya que se ajustan a las características con las cuales dichos mercados operan. Asimismo, la estandarización facilita la planificación ordenada de los vencimientos y la programación financiera del flujo de caja. La estandarización contribuye al desarrollo del mercado secundario que se realiza a través de la Bolsa de Valores de Nicaragua y demás mercados de la región. Para las transacciones bursátiles, la estandarización de los valores es una condición imprescindible para que los inversionistas obtengan los beneficios de un mercado desarrollado. |
La desmaterialización de los valores trae consigo ventajas tanto para el emisor como para los inversionistas. Entre las más relevantes se encuentran:
|
Características de los valores
Letras del BCN
- Valores estandarizados y negociables con plazos de 1 hasta 359 días.
- Al portador.
- Cero cupón y con rendimiento implícito.
Bonos del BCN
- Valores estandarizados y negociables con plazos igual o mayor a 360 días, definidos en años, desde 1 hasta 10 años.
- Al portador.
- Con cupones semestrales fijos.
Las Letras y Bonos del BCN, son denominados en moneda extranjera o en córdobas sin o con mantenimiento de valor respecto al dólar de los Estados Unidos de América. La liquidación de la inversión podrá ser en la respectiva moneda extranjera o bien en córdobas, según se determine previamente en la convocatoria de la subasta. Cuando los valores sean denominados en moneda extranjera y su forma de pago sea en córdobas, se utilizarán los siguientes tipos de cambio: 1) cuando el inversionista paga al BCN, a los tipos de cambio respectivos a la fecha valor de colocación; 2) Cuando el BCN paga al inversionista, a los tipos de cambio respectivos a la fecha valor de liquidación.
En cumplimiento de las características de la estandarización, los valores de cada emisión tienen un mismo valor facial, forma de pago, fecha de emisión y vencimiento.
Cada emisión posee su correspondiente número ISIN (International Security Identification Number), que consiste en un sistema de identificación internacional que garantiza a los inversionistas que los valores poseen estándares internacionales.
Mecanismos de Colocación
El mecanismo de colocación de los valores del BCN es a través de subastas competitivas y no competitivas.
Subastas Competitivas:
En esta modalidad, los inversionistas compiten en la adquisición de valores a través del ofrecimiento del mejor precio.
Los inversionistas que tienen acceso directo a las subastas competitivas del BCN son: los Puestos de Bolsa, las Instituciones Financieras y el Instituto Nicaragüense de Seguridad Social.
Subastas No Competitivas:
Los inversionistas que participan en esta modalidad, son tomadores del precio de la subasta competitiva para la respectiva emisión de valores, por lo que solamente indican el valor facial que desean adquirir del monto convocado de la emisión de valores de su preferencia.
Los participantes en esta modalidad son el público en general (personas naturales y jurídicas), exceptuando a los inversionistas que son participantes de las subastas competitivas y los servidores públicos que laboran en el BCN.
Cabe señalar que las personas naturales y jurídicas pueden participar en la subasta competitiva a través de un puesto de bolsa.
El criterio de adjudicación de las subastas es:
- Subasta competitiva: es el precio ofertado. Se asigna primero la oferta que haya presentado el mayor precio, luego se continúa en forma descendente hasta el precio de corte que el Comité de Operaciones de Mercado Abierto (COMA) decida.
- Subasta no competitiva: el inversionista toma el precio promedio ponderado de la subasta competitiva.
Frecuencia de las subastas (una vez por semana):
- Subasta competitiva: los miércoles.
- Subasta no competitiva: los jueves.
Registro de Inversores
Para participar en las subastas de valores estandarizados y desmaterializados del BCN, todo inversionista sea éste persona natural o jurídica, deberá registrarse previamente en las oficinas de la Gerencia de Mercados Financieros Nacionales (GMN), de la División de Operaciones Financieras del BCN.
Pasos para Registrarse
- Identifíquese en la categoría que corresponda, persona natural o jurídica.
- Obtenga de la página web del BCN (www.bcn.gob.ni) el formulario correspondiente.
- Persona natural: Formulario para el registro de personas naturales.
- Persona jurídica: Formulario para el registro de personas jurídicas.
También puede obtener dichos formularios en la GMN de la División de Operaciones Financieras del BCN.
- Complete el formulario correspondiente y adjunte los documentos soportes, los que están indicados en dicho formulario.
- Entregue el formulario con sus soportes correspondientes en las oficinas de la GMN.
- Contra entrega de los documentos en la GMN, se le extiende un recibo de recepción de documentos.
- Personal de la GMN revisa el formulario y los documentos soportes. Si los documentos no están a satisfacción del BCN, se le informará para que éstos se completen.
- Cuando todo esté conforme, se le notifica al inversionista o representante para que retire en la GMN el respectivo nombre de usuario, con el que podrá ingresar ofertas en el Sistema de Subastas Electrónicas.
El BCN se reserva el derecho de negar la inscripción de un inversionista, o revocarla, cuando considere que la participación de dicho inversionista pueda afectar la credibilidad del proceso.
Cómo invertir en valores del BCN (Subastas Competitivas y No Competitivas)
Para comprar valores del BCN, se deben seguir los siguientes pasos:
- Presentar Ofertas: El ingreso de las ofertas será realizado por los inversionistas a través de los mecanismos establecidos por el BCN.
- Recibir los resultados de subastas: Una vez concluida la adjudicación, el BCN comunicará, mediante correo electrónico, los resultados de las subastas a los participantes de las mismas a partir de dos horas después del cierre de recepción de ofertas.
El BCN pondrá a disposición del público, los resultados agregados de la subasta en un lugar visible en sus propias instalaciones y en la página Web del BCN el mismo día de la subasta. Esta información incluirá por emisión, el monto adjudicado, el precio y la tasa de rendimiento promedio ponderada.
- Liquidar Ofertas: Para la modalidad competitiva, la fecha valor de colocación es T+2, es decir, dos días hábiles después de la subasta; y para el caso de la subasta no competitiva T+1, es decir, un día hábil después de la subasta.
Cuando la forma de pago de la emisión de valores sea en moneda extranjera, los inversionistas deberán pagar en la respectiva moneda extranjera el monto total de la inversión adjudicada a entera satisfacción del BCN, en la fecha valor de colocación.
Cuando la forma de pago de la emisión de valores sea en córdobas, los inversionistas deberán pagar al BCN, en córdobas a los tipos de cambio respectivos, el monto total de la inversión adjudicada a entera satisfacción del BCN, en la fecha valor de colocación.
Forma de pago: El BCN sólo recibirá del inversionista en pago de los valores:
- Autorización de débito en cuenta corriente en el BCN.
- Transferencia de fondos de una cuenta corriente en el BCN.
- Recibir Valores: El BCN realizará la anotación electrónica de los valores desmaterializados en la cuenta del depositante en la central de valores que indique el inversionista, el mismo día en que éste efectúe el pago.
El BCN entregará al inversionista un comprobante de los valores acreditados en la cuenta del depositante en la central de valores, por él indicada. Este comprobante detallará al menos, el nombre y número de cuenta del depositante, tipo de valor, código de la emisión, la cantidad y valor facial de los valores anotados, la fecha de emisión, vencimiento y colocación de los mismos.
Liquidación al Vencimiento
La fecha valor de liquidación, será el día del vencimiento de los valores. En caso de que éste sea un día no laborable, la fecha valor será el día hábil posterior para el BCN.
Cuando la forma de pago de una emisión de valores sea en moneda extranjera, el valor facial y sus correspondientes cupones de intereses (si éstos existiesen), serán cancelados en la misma moneda extranjera. Cuando la forma de pago de una emisión de valores denominada en moneda extranjera sea en córdobas, el valor facial y sus correspondientes cupones de intereses (si éstos existiesen), serán cancelados en córdobas, utilizando el tipo de cambio de dicha moneda extranjera, respecto al dólar de los Estados Unidos de América, registrado por el BCN en su sistema contable, y el tipo de cambio oficial del córdoba respecto al dólar de los Estados Unidos de América, de la fecha valor de liquidación.
Cuando la forma de pago de una emisión de valores denominada en córdobas con mantenimiento de valor respecto al dólar de los Estados Unidos de América, sea en córdobas, el valor facial y sus correspondientes cupones de intereses (si éstos existiesen), serán cancelados en córdobas, utilizando el tipo de cambio oficial del córdoba respecto al dólar de los Estados Unidos de América, de la fecha valor de colocación y de liquidación al vencimiento.
Cuando la emisión de los valores sea en córdobas sin mantenimiento de valor, el BCN reconocerá únicamente el valor facial y los cupones de intereses correspondientes si estos existiesen.
El BCN no reconocerá rendimiento adicional después de la fecha de vencimiento del valor, ya sea en concepto de valor facial o cupones de intereses, ni mantenimiento de valor, después de la fecha valor de liquidación, esto último cuando la forma de pago de la emisión de valores sea en córdobas.
El pago del valor facial de los valores y los cupones de intereses se realizará al depositante de la central de valores a cuyo favor se encuentren anotados en sus cuentas los valores, a la fecha del vencimiento de los mismos. El pago se efectuará a favor del depositante a través del crédito en la cuenta corriente de una institución financiera en el BCN, para que a su vez ésta acredite a la cuenta que indique el depositante; razón por la cual este último, deberá indicar la forma de pago que prefiera.
Marco Normativo
Reglamento de Subastas Electrónicas de Letras y Bonos Desmaterializados y Estandarizados del BCN.
Formularios
Solicitud Claves de Acceso Subastas Electrónicas
Convocatoria
Convocatoria a Subastas Letras del BCN con Forma de Pago en Córdobas
Convocatoria a Subasta Letras en C$ y pagaderas en C$
Monto de Retención definitiva por emisión
Convocatoria a Subastas Bonos (No existe actualmente convocatoria de Bonos)
Convocatoria a Subastas Letras del BCN con Forma de Pago en Dólares
Convocatoria a Subastas Letras
Monto de Retención definitiva por emisión
Convocatoria a Subastas Bonos (No existe actualmente convocatoria de Bonos)
Resultados
Resultado de Subastas de Letras del BCN con Forma de Pago en Córdobas
Resultados de Subastas Letras sin mantenimiento de valor
Resultados de Subastas Letras con mantenimiento de valor
Resultados de Subastas de Títulos no Estandarizados
Resultado de Subastas de Letras del BCN con Forma de Pago en Dólares
Programas de Vencimiento
Programa de Vencimientos de Valores con Forma de Pago en Córdobas
Programa de Vencimientos de Valores con Forma de Pago en Dólares
Desmaterialización de Valores Físicos
Procedimiento de Transformación
Formato de Contingencia
Formato de contingencia para presentación de ofertas
Reportos Monetarios
Descripción
Las operaciones de Reporto Monetario (RM), son parte de las Operaciones Monetarias Diarias de inyección que realiza el Banco Central de Nicaragua para contribuir a un manejo más eficiente de la liquidez de las entidades participantes en dichas operaciones.
Las operaciones de reporto se realizan mediante los mecanismos de subastas monetarias y ventanillas, conforme lo establecido en la sección V.bis.A de las Normas Financieras y su Anexo 11. “Reglamento de las Operaciones Monetarias”; y tienen acceso directo únicamente bancos y sociedades financieras reguladas por la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras (SIBOIF).
En las operaciones monetarias diarias de inyección de liquidez mediante subastas monetarias, el BCN podrá convocar RM de 1 hasta 359 días.
Marco Normativo
Reglamento de las Operaciones Monetarias
Convocatorias y Anuncios
Las subastas monetarias de reportos se realizarán en horario de 9:30 a.m. a 10:30 a.m., los días que determine el BCN.
Convocatoria a subasta de Reportos Monetarios.
El horario de las ventanillas de Reportos Monetarios será de 1:30 p.m. a 2:30 p.m., los días hábiles para el BCN.
Anuncio para ventanilla de RM en córdobas nominales.
Calendario de subastas monetarias de Reportos Monetarios.
Calendario de ventanillas de Reportos Monetarios.
Tasas para descontar los flujos de los instrumentos subyacentes para Reportos Monetarios.
Bonos de la República de Nicaragua
Resultados
Resultados de Subastas monetarias de RM en Córdobas.
Resultados de Ventanillas de RM en Córdobas.
Resultados de Subastas monetarias de RM en Córdobas Nominales.
Resultados de Ventanillas de RM en Córdobas Nominales.
Formatos de Contingencia
Formato de contingencia para presentación de ofertas en subastas monetarias de Reportos Monetarios
Formato de contingencia para presentación de ofertas mediante ventanilla de Reportos Monetarios
Títulos de Inversión
Descripción
Los Títulos de Inversión del Banco Central de Nicaragua son valores estandarizados, y negociables, con plazos de 1 hasta 359 días. La forma de representación de estos títulos podrá ser mediante valores físicos o valores desmaterializados y serán colocados a través de ventanillas, a las que tienen acceso el público en general (personas naturales o jurídicas), exceptuando a los puestos de bolsa, instituciones financieras y el Instituto Nicaragüense de Seguridad Social.
El acceso a la ventanilla por parte de los participantes habilitados podrá ser a través de puesto de bolsa o de forma directa ante el BCN.
Marco Normativo
Ver sección V.E bis de las Normas Financieras
Tasas de Interés
Preguntas Frecuentes
Anuncios
Anuncio de los TIN en Córdobas
Anuncio de los TIN en Dólares
Resultados
Resultados de los TIN en Córdobas
Resultado de los TIN en Córdobas
Resultados de los TIN en Dólares
Resultado de los TIN en Dólares
Formato de Contingencia
Formato de contingencia para presentación de ofertas en ventanilla de Títulos de Inversión del BCN