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I. Resumen

Durante el primer trimestre de 2024, en la cuenta corriente de la balanza de pagos se observó disminución de las exportaciones de bienes en 4.6 por ciento, al registrarse 1,716.2 millones de dólares, que significaron 82.7 millones menos respecto a igual período de 2023 (US$1,798.9 millones), como consecuencia de menores exportaciones en mercancías (-4.6%), principalmente de los sectores agropecuario, pesquero y manufactura, y por menores exportaciones de zona franca (-4.6%). Por el contrario, las importaciones de bienes registradas en el trimestre mostraron un crecimiento interanual de 12.4 por ciento, al situarse en 2,378.1 millones de dólares, mayores en 262.5 millones con respecto a igual trimestre de 2023 (US$2,115.6 millones), derivado principalmente del aumento de las importaciones de petróleo, combustibles y lubricantes y bienes de capital.

En el comercio de servicios, se registró en las exportaciones del trimestre, ingresos por turismo de visitantes no residentes de 140.6 millones de dólares, los que resultaron mayores en 4.1 por ciento con respecto a igual periodo de 2023; adicionalmente se registró una disminución interanual de 22.3 por ciento en los servicios neto de maquila de la industria textil, al totalizar en 59.5 millones de dólares (US$76.6 millones en primer trimestre en 2023). En las importaciones de servicios se destacó el aumento de 55.9 por ciento en los gastos por turismo de residentes nacionales en el exterior, y la disminución de 11.9 por ciento en los servicios de transporte de carga y pasajeros.

Por su parte, las remesas en el primer trimestre continuaron con la tendencia creciente observada en los trimestres anteriores, al registrarse ingresos por 1,140.9 millones de dólares, lo cual significó un crecimiento interanual de 11.8 por ciento.

Entre los movimientos de capital y financieros registrados en la balanza de pagos del primer trimestre, se destacó el ingreso bruto de inversión extranjera directa (IED) de 727.2 millones de dólares, lo cual significó una disminución de 7.4 por ciento con respecto a igual período de 2023 (US$785.1 millones). Asimismo, se registró en el trimestre, amortizaciones netas de préstamos externos por 58.6 millones de dólares, como resultado de amortizaciones netas realizadas por las instituciones financieras (-US$127.1 millones), y otros sectores (-US$18.2 millones), y desembolsos netos dirigidos al Gobierno (US$78.9 millones), entre otros.

Por su parte, el saldo de depósitos en el exterior de las instituciones financieras en el trimestre registró un aumento de 23.6 millones de dólares; y los del sector privado no financiero aumentó en 93.9 millones. Asimismo, destacó en el trimestre el aumento de los activos de reserva del BCN en 255.5 millones de dólares (US$264.6 millones en RIB); para finalizar con un saldo de 5,711.6 millones de dólares.

Como resultado de lo anterior, en el trimestre la balanza de pagos registró superávit de cuenta corriente de 236.4 millones de dólares; en la cuenta financiera flujos de préstamos netos de 237.4 millones de dólares, y en la cuenta de capital se registró el ingreso de 1.0 millón de dólares por donaciones al Gobierno.

II. Principales resultados de la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos ^[1]

En el primer trimestre de 2024, las exportaciones de bienes fueron de 1,716.2 millones de dólares, registrando una disminución interanual de 4.6 por ciento (US$1,798.9 millones en I trimestre 2023), debido a la disminución de 4.6 por ciento en las exportaciones de mercancías (incluyendo oro no monetario), principalmente de los sectores agropecuario (-21.3%), pesca (-5.6%) y manufactura (-4.6%), las cuales superaron el aumento de las exportaciones del sector minero (14.7%); además de menores exportaciones de zona franca (-4.5%). Por su parte, las exportaciones de servicios (US$371.3 millones) mostraron un incremento interanual de 6.5 por ciento (US$348.6 millones en el primer trimestre de 2023), debido principalmente al incremento de los ingresos por turismo de no residentes (3.0%), el cual estuvo asociado a incrementos en la entrada de turistas y del gasto per cápita diario, lo cual fue parcialmente contrarrestado por la disminución de los ingresos de los servicios de manufactura (-22.3%).

Las importaciones de bienes^[2] en el trimestre fueron de 2,378.1 millones de dólares, las cuales aumentaron 12.4 por ciento con respecto a igual período 2023 (US$2,115.6 millones), derivado principalmente al aumento de las importaciones de petróleo, combustibles y lubricantes (26.8%), y bienes de capital (8.6%). En términos generales, el aumento de las importaciones de bienes estuvo asociado con el aumento de 14.0 por ciento en los volúmenes importados, que superó la disminución de 1.6 por ciento en los precios promedio contratados. En el aumento de las importaciones de petróleo, combustibles y lubricantes; destacó la mayor adquisición energía eléctrica (1.2 veces), petróleo crudo (25.6%), y combustible y lubricantes (17.9%).

Las importaciones de servicios en el trimestre, que totalizaron 260.2 millones de dólares en el trimestre, registraron un aumento interanual de 2.7 por ciento (US$253.3 millones en I trimestre 2023), como resultado de mayores gastos del turismo de residentes en el exterior (55.9%), principalmente.

Como resultado de las transacciones de exportaciones e importaciones de bienes y servicios registradas en el trimestre, se obtuvo un déficit comercial de 550.8 millones de dólares, el cual fue superior en 1.5 veces al registrado en el primer trimestre de 2023 (-US$221.4 millones).

En este primer trimestre del año, los términos de intercambio evolucionaron favorables, al registrar un aumento promedio de 7.3 por ciento, siendo resultado de un incremento en los precios contratados de las exportaciones de 5.6 por ciento, y una disminución de los precios de bienes importados de 1.6 por ciento.

En la cuenta del ingreso primario (renta) se registró en el trimestre un déficit de 319.3 millones de dólares, como resultado de 273.2 millones en concepto de renta de la inversión extranjera directa en el país, pagos de intereses devengados de la deuda externa total (US$100.6 millones), e intereses devengados de las reservas del banco central (US$58.8 millones). El déficit del ingreso primario aumentó en 4.2 por ciento (US$13.0 millones) con respecto a igual período 2023 (US$306.3 millones). Por su parte, el ingreso secundario reflejó un superávit de 1,106.5 millones de dólares, derivado del dinamismo de los flujos de remesas en dicho período (US$1,140.9 millones), al incrementarse en 4.2 por ciento en términos interanuales.

Como resultado de lo anterior, en el trimestre la cuenta corriente de la balanza de pagos reflejó un superávit de 236.4 millones de dólares, el cual fue menor en 227.5 millones al primer trimestre de 2023 (US$463.9 millones).

III. Principales resultados de la Cuenta de Capital y Financiera ^[3]

La cuenta de capital en el trimestre presentó un superávit de 1.0 millón de dólares (US$6.6 millones en I trimestre 2023), como resultado del ingreso de transferencias netas de capital (donaciones) dirigidas al Gobierno.

Por su parte, la cuenta financiera presentó en el trimestre un flujo negativo de 81.9 millones de dólares, contrario al resultado positivo registrado en igual trimestre de 2023 (US$5.3 millones), debido principalmente al incremento de los depósitos en el exterior de las instituciones financieras y otros sectores, y al registro de créditos comerciales recibidos en el periodo, contrario a lo ocurrido el año pasado.

Entre los movimientos de la cuenta financiera, en el trimestre se destacó el registró de 727.2 millones de dólares en ingresos brutos de inversión extranjera directa (IED), los cuales fueron menores en 7.4 por ciento con respecto a igual período de 2023 (US$785.6 millones), debido principalmente a menores aportes de capital (-US$35.8 millones), y desembolsos de deuda relacionada (-12.9 millones). Por su parte, el flujo neto de la IED en el trimestre resultó de 411.8 millones de dólares, el cual fue menor en 17.6 por ciento (-US$87.7 millones) que el registrado en igual período 2023 (US$499.5 millones).

En relación con los flujos de préstamos externos netos, se registró amortizaciones netas (disminución de pasivos) de 58.4 millones de dólares (US$88.4 millones en el primer trimestre 2023), como resultado de desembolsos externos recibidos (excluyendo créditos comerciales) de 273.4 millones de dólares, y pago de amortizaciones de deuda externa de 337.9 millones de dólares, entre otros ajustes devengados.

En este trimestre, el Gobierno y el BCN registraron desembolsos netos de 78.9 y 7.8 millones de dólares, respectivamente. Por su parte, las instituciones financieras captadoras de depósitos y el resto del sector privado registraron amortizaciones netas de 127.1 y 18.2 millones de dólares, respectivamente. El Gobierno incrementó su pasivo de deuda externa en 78.9 millones de dólares (US$98.0 millones en el I trimestre de 2023), debido a desembolsos de préstamos externos de 162.7 millones y pago de amortización de 84.4 millones, entre otros. Por otra parte, los activos de reserva^[4] del Banco Central registraron aumento de 255.5 millones de dólares (US$264.6 millones en RIB), como resultado de compras netas de divisas en mesa de cambio (US$526.4 millones), intereses recibidos por inversiones del BCN (US$46.9 millones) e ingreso de préstamos y donaciones externas atados a proyectos del SPNF (US$101.4 millones); lo cual fue atenuado por redención neta de letras estructurales pagaderas en ME (US$137.2 millones), disminución neta de depósitos del SPNF en ME (US$13.8 millones), pagos de deuda externa del SPNF y del BCN (US$164.1 millones) y redención neta de depósitos monetarios en ME (US$6.0 millones). Por lo anterior, los activos de reservas del BCN registraron saldo de 5,711.6 millones de dólares.

Como resultado de los balances superavitarios de la cuenta corriente (US$236.4 millones) y de la cuenta de capital (US$1.0 millón), la balanza de pagos en el trimestre registró un flujo de préstamos netos de 237.4 millones de dólares (US$470.5 millones en el primer trimestre de 2023).

^[1]La Balanza de Pagos resume las transacciones económicas entre residentes y no residentes durante un período determinado. Las cuentas que conforman la BP se organizan de cuerdo a la naturaleza de los recursos económicos suministrados y recibidos. La cuenta corriente muestra las transacciones de bienes, servicios, ingreso primario (renta) e ingreso secundario (transferencias corrientes).

^[2]Conforme el VI Manual de Balanza de Pagos, las importaciones de bienes excluyen las importaciones brutas de insumos para la maquila bajo el régimen de zona franca, las cuales se registran de manera neta en la cuenta de servicio de manufactura para la transformación de bienes.

^[3]La cuenta de capital refleja las operaciones asociadas con activos no financieros no producidos y las transferencias de capital entre residentes y no residentes. Por su parte, la cuenta financiera muestra la adquisición y disposición netas de activos y pasivos financieros por tipo de inversión: inversión extranjera directa; inversión de cartera; instrumentos financieros derivados; otra inversión y activos de reserva.

^[4]Los Activos de Reservas del BCN registrados en la Balanza de Pagos no incluyen los saldos del FOGADE y variaciones cambiarias. Las RIB incluyen activos del FOGADE y otras variaciones.

Anexo estadístico

Informe de Balanza de Pagos del primer trimestre 2024.pdf