Durante el segundo trimestre de 2022, el saldo de la cuenta corriente de la balanza de pagos reflejó un déficit de 14.7 millones de dólares (0.4 % del PIB), el cual fue menor al registrado en el mismo período de 2021 (-U$166.0 millones; 4.9% del PIB), y al observado en el trimestre anterior (-US$125.1 millones; 3.4% del PIB).

El menor déficit de la cuenta corriente fue consecuencia de mayores flujos de remesas recibidas en el trimestre, que superaron en 233.8 millones de dólares (44.1%) al registrado en segundo trimestre de 2021 y en 131.0 millones (20.7%) al observado el trimestre anterior. Mientras que el déficit comercial de bienes y servicios mostró aumento de 31.6 millones de dólares (6.4%) en términos interanuales, y de 20.5 millones (4.6%) con respecto al trimestre anterior.

El déficit de cuenta corriente registrado en el trimestre fue resultado de un déficit en el balance comercial de bienes y servicios (US$464.6 millones) y del balance negativo en la renta de la inversión (US$339.9 millones), los cuales fueron parcialmente contrarrestados por los ingresos de remesas (US$763.6 millones) y de otras transferencias corrientes (US$25.5 millones), entre otros factores.

Balanza comercial de bienes y servicios

El balance deficitario de la cuenta de bienes y servicios en el trimestre (US$464.6 millones), mostró una disminución de 6.4 por ciento, equivalente a 31.6 millones de dólares menos con respecto al mismo trimestre del año pasado (US$496.2 millones), el cual se debió principalmente a que el aumento de las exportaciones (US$431.3 millones) fue mayor a las de importaciones (US$399.7 millones). Si bien, el déficit comercial de bienes aumentó en 5.4 por ciento interanualmente, en parte como resultado del deterioro de los términos de intercambio de 0.6 por ciento, éste fue más que compensado por el incremento registrado en el superávit del balance de comercio de servicio de 1.2 veces con respecto a igual periodo de 2021.

En términos acumulados, el balance comercial de bienes y servicios resultó en un déficit de 908.7 millones de dólares en el primer semestre 2022 (US$634.2 millones en 2021), debido principalmente al déficit registrado en el comercio de bienes (-US$1,086.3 millones), que fue atenuado por el superávit en el comercio de servicios (US$177.6 millones).

En el trimestre, las exportaciones FOB de bienes (US$1,713.0 millones) reflejaron un crecimiento de 21.7 por ciento con respecto a igual período de 2021 (US$1,407.6 millones), impulsadas por el dinamismo de las exportaciones de los sectores agropecuario (25.9%), industria (21.2%), y minero (15.6%), contrarrestado en parte por la disminución observada en el sector pesquero (-15.2%). Por su parte, las exportaciones de servicios (US$382.5 millones) mostraron un incremento interanual de 49.1 por ciento (US$256.6 millones en el II trimestre de 2021), debido principalmente a la recuperación de los ingresos de viajes (252.5%).

Por su parte, las importaciones de bienes (US$2,290.8 millones) registraron crecimiento interanual de 17.1 por ciento (US$1,955.6 millones en el segundo trimestre de 2021), explicado por la dinámica de la actividad económica y de los precios contratados, lo cual se reflejó en mayores importaciones de bienes de consumo duradero y no duradero (10.4%), bienes intermedios (9.5%), así como en la factura petrolera (82.5%); en contraposición, se observó disminución en las importaciones de bienes de capital (-17.8%). Las importaciones de servicios (US$269.3 millones) reflejaron un incremento interanual de 31.5 por ciento (US$204.8 millones en el II trimestre de 2021), producto de mayores gastos de viajes al exterior (144.6%) y mayores gastos de transporte (32.7%).

Con respecto al balance del comercio de servicios, se registró un superávit de 113.2 millones de dólares en el trimestre, derivado principalmente de mayores exportaciones de servicios de manufactura (US$110.4 millones), y de ingresos netos por viajes (US$114.4 millones), servicios de comunicación (US$64.0 millones), entre otros; los cuales fueron atenuados por gastos netos en servicios de transportes (US$147.4 millones), y de seguros (US$36.2 millones), entre otros.

En términos interanuales, el superávit en el comercio de servicios resultó mayor en 1.2 veces (US$61.4 millones), debido al aumento de los ingresos por viajes en 2.5 veces al registrado en igual trimestre de 2021 (US$42.1 millones), aunado por la dinámica de las exportaciones de servicios de comunicación, que registraron crecimiento interanual de 28.9 por ciento, los cuales fueron parcialmente contrarrestados por el aumento de los gastos netos de servicios de transporte de 35.4 por ciento.

Balance del ingreso primario y secundario

Con respecto a la cuenta del ingreso primario (renta), se registró un déficit de 339.2 millones de dólares (-US$204.6 millones en el segundo trimestre de 2021), asociado principalmente al registro de utilidades reinvertidas. Por su parte, el ingreso secundario reflejó un superávit de 789.1 millones de dólares (US$534.8 millones en el segundo trimestre de 2021), debido principalmente al ingreso de remesas (US$763.6 millones), que registraron incremento de 44.1 por ciento en términos interanuales.

Resultados de la Cuenta de Capital y Financiera^[2]

La cuenta de capital presentó un superávit de 6.3 millones de dólares (US$24.7 millones en el segundo trimestre de 2021), como resultado del ingreso de transferencias netas de capital (donaciones) recibidas en su totalidad por el Gobierno General.

Por su parte, la cuenta financiera presentó un saldo negativo de 310.5 millones de dólares, lo cual significó movimientos netos de capital desde el exterior hacia la economía, resultando mayor al registrado en igual período del año pasado (US$26.7 millones).

A nivel de los componentes normalizados de la cuenta financiera, en el segundo trimestre se registró ingresos brutos de inversión extranjera directa (IED) de 501.4 millones de dólares (US$331.6 millones de flujos netos); desembolsos netos de préstamos externos de 54.8 millones de dólares, disminución de inversiones de cartera en el exterior por parte de instituciones financieras de 24.3 millones de dólares; y aumento de los activos de reserva del Banco Central (BCN) de 136.6 millones de dólares, entre otros flujos netos de capitales.

En términos de los ingresos brutos de la IED (US$501.4 millones), éstos fueron mayores en 1.4 veces a los recibido en igual período de 2021 (US$213.3 millones). Por su parte, el flujo neto de IED resultó mayor en 94.3 por ciento con respecto a igual período de 2021 (US$170.7 millones), debido principalmente por mayores flujos de reinversión de utilidades (US$302.1 millones) en 1.3 veces a lo registrado en igual período de 2021 (US$131.6 millones).

En términos acumulados a junio 2022, los ingresos brutos y flujos netos de IED resultaron en 1,042.7 y 812.4 millones de dólares, respectivamente, siendo superiores en 23.4 y 12.9 por ciento en términos interanuales. Estos resultados son consistentes con el desempeño positivo de la economía nacional y del comercio internacional.

Entre los flujos netos de préstamos del exterior hacia la economía (US$54.8 millones) destacó los desembolsos externos netos de 111.0 millones de dólares al Gobierno General (US$156.1 millones en II trimestre 2021) y 3.1 millones al sector privado no financiero (-US$13.3 millones en II trimestre 2021), mientras que las instituciones del Sistema Financiero Nacional y Banco Central (BCN) disminuyeron su posición deudora, al efectuar amortizaciones netas de deuda externa por 37.7 y 21.6 millones de dólares, respectivamente.

El saldo de las Reservas Internacionales Netas del Banco Central (BCN) registraron un aumento de 136.6 millones de dólares, como resultado de una política de colocación neta instrumentos monetarios, orientada a facilitar la gestión de liquidez de instituciones financieras, en complementariedad con una política fiscal responsable para preservar la estabilidad económica y financiera del país.

Como resultado del saldo de la cuenta corriente y de capital en el segundo trimestre, la balanza de pagos registró un endeudamiento neto con el exterior de 8.4 millones de dólares, resultado menor al endeudamiento neto de 141.3 millones de dólares registrado en igual periodo de 2021 y de 120.1 millones con respecto al trimestre anterior.