BCN publica Informe de Estabilidad Financiera de octubre 2024
El Banco Central de Nicaragua (BCN) publicó el 30 de octubre de 2024 el “Informe de Estabilidad Financiera (IEF)”, correspondiente al mes de octubre. Dicho informe destaca que la economía nicaragüense mantiene su trayectoria de crecimiento, impulsada por el buen desempeño de la mayoría de las actividades económicas, el dinamismo del crédito al sector privado y el crecimiento de flujos externos. La inflación doméstica mantiene la senda de reducción, mientras el mercado laboral continúa reflejando una baja tasa de desempleo. Todo lo anterior, está favoreciendo la consolidación de la estabilidad financiera y una reducción en las vulnerabilidades del Sistema Financiero Nacional (SFN).
Así mismo, el IEF señala que el proceso de intermediación financiera continúa mostrando resultados favorables. El sistema bancario y financieras (SBF) refleja solidez, manteniendo niveles de liquidez y capitalización por encima de los requisitos regulatorios. Se destaca el dinamismo de la actividad crediticia, impulsada por el crecimiento de las actividades económicas y respaldado principalmente por mayores depósitos del público, mientras se registran niveles adecuados de calidad de la cartera y rentabilidad.
El comportamiento de los mercados financieros nacionales se mantiene estable: el mercado cambiario presenta mayores operaciones respecto al año pasado; el sistema financiero continúa utilizando el mercado monetario para administrar su liquidez; el mercado de valores refleja menores colocaciones de títulos públicos por la preferencia de instrumentos de mayores plazos; mientras que en el mercado inmobiliario y el de seguros se observa un desempeño positivo.
En este contexto, los indicadores seleccionados para dar seguimiento a la estabilidad financiera nacional reflejan condiciones favorables:
1. En general, los precios de los activos financieros se mantienen estables. Así, la brecha del tipo de cambio se ha mantenido baja y estable. La Tasa de Referencia Monetaria (TRM) del BCN se mantuvo sin cambios hasta septiembre, reduciéndose 25 puntos base a 6.75 por ciento en octubre. En las tasas de interés de las Letras del BCN en moneda nacional se observa un proceso de reducciones graduales, mientras que el rendimiento de los Bonos de la República de Nicaragua (BRN) se ha mantenido en niveles similares a 2023. Por su parte, las tasas de interés activas se han mantenido relativamente estables, mientras las tasas pasivas mantienen la trayectoria al alza observada a partir del tercer trimestre de 2023.
2. Los bancos y financieras muestran una adecuada posición de liquidez, lo que refleja la capacidad del SBF para hacer frente a escenarios de estrés, así como una efectiva gestión de los activos y pasivos por parte de las entidades financieras.
3. El fondeo del SBF continúa estable. La principal fuente de fondeo sigue siendo los depósitos, los que registran tasas de crecimiento de dos dígitos. Esta fuente les ha permitido seguir expandiendo el crédito y reducir obligaciones con el exterior, mitigando así el impacto de los mayores costos de fondeo asociados al contexto de altas tasas de interés internacionales.
4. Al primer semestre de 2024, el endeudamiento agregado de los hogares y las empresas aumentó en términos nominales, aunque como porcentaje del PIB se redujo. El endeudamiento de las empresas se redujo debido a un menor financiamiento externo, en virtud de mayores amortizaciones de créditos y anticipos comerciales, mientras que el de los hogares se incrementó, por el mayor crédito de consumo de bancos, financieras y microfinancieras.
5. La razón de deuda pública a PIB continúo reduciéndose en 2024, como resultado del crecimiento del PIB, el cual ha compensado el aumento del saldo, por lo que el riesgo para la estabilidad financiera derivado del endeudamiento público sigue siendo bajo, lo que se confirma con los resultados del Análisis de Sostenibilidad de Deuda.
Si bien la situación macrofinanciera de la economía nicaragüense continua sólida y las condiciones financieras globales se han mantenido relativamente estables en los últimos meses, se considera que un potencial riesgo a la estabilidad financiera podría derivarse del contexto internacional. Así, en el IEF se simula el riesgo de un menor crecimiento de la economía mundial producto de las mayores tensiones geopolíticas. No obstante, el análisis de escenarios de estrés simulado refleja una alta resiliencia de la economía y del sistema financiero al riesgo identificado.
Finalmente, en el Informe de Estabilidad Financiera se resalta que las autoridades financieras continuarán monitoreando este riesgo y otros, a la vez que continúan comprometidos con promover una adecuada intermediación financiera para el financiamiento de las actividades económicas y con mantener un marco de políticas apropiado para salvaguardar la estabilidad macro financiera nacional.
